原标题：基本面撑盘 投信：成熟国家复苏稳健 股市仍具投资机会
记者许家祯／台北报导
由于中国大陆经济转型、美元走强、油价大跌及政局动荡，可能对新兴市场例如俄罗斯、巴西和中东地区国家带来冲击，因此日前国际货币基金组织调降今、明两年全球经济成长率预估值。为此，投信业者表示，成熟国家股市虽然近期出现较大的修正，但在经济基本面的支撑下，今年仍具有投资的机会，但要留意波动可能加剧。
柏瑞投资全球经济首席策略分析师马可士?舒曼指出，现阶段虽然投资人对中国大陆局势感到不安，但大陆经济放缓是结构性调整的关系，而陆股的下跌跟人民币的贬值，主要还是受到投资气氛和资金大规模流动的影响，很难用经济基本面去解释，因为目前并没有看到大陆经济有进一步恶化的迹象，股票的投资评价也没有值得过于担心的地方，陆股不太可能成为引发全球金融危机的根源。
马可士?舒曼还指出，新兴市场成长虽然缓慢，但在成熟国家经济持续复苏的支撑下，将可稳住全球经济扩张的脚步。以美国为例，失业率已下降到5%、产能利用率也接近前次景气循环高峰，工资终于开始上涨，房市的需求稳定好转，而消费力道受到支配所得增加与企业支出下滑的推升而上扬，美国经济可望维持温和增长态势。
欧洲则受惠于银行的放贷增长，终于在去年出现稳定复苏的迹象，消费者信心持续提升、企业展望更趋正向，尽管难民潮和恐怖攻击的出现，挑战欧盟人民与货物自由流通的政策，但就像过去几年每次遇到危机一样，只会让欧盟的能力越来越强而非减弱，如果接下来更快速放宽财政限制，欧洲复苏的脚步将更快速。IMF这次也上调了欧元区的经济成长预估值到1.7%。
至于日本正在寻找更持久的复苏力道，预期还会有更多的QE，明确的目标就是要让日圆贬值，刺激出口成长并提高公司利润，如此才会再投资进入国內经济并用来增加薪资，预计日本经济今年仍将持续成长。综合而言，成熟国家股市虽然近期出现较大的修正，但在经济基本面的支撑下，今年仍具有投资的机会，但要留意波动可能加剧。
不过，马可士?舒曼表示，2015年新兴市场乏善可陈，GDP成长率已跌落4%以下，唯有印度朝著正确的方向前进，因为健全的经济政策在去年减缓了通货膨胀，让央行能够降息提振经济活动，帮助莫迪政府累积更多政治资本，并落实更多改革，进入正向的经济循环。预期印度的成长趋势在接下来几年还会再加速，柏瑞投资预估印度GDP今年将增长到7.7%。
整体来说，在经过一年的调整后，预期今年商业活动的阻力会减少，尽管美国联准会已经开始了利率正常化的缓慢而漫长的过程，但今年全球的货币政策预期还是会维持极度的宽松，世界各地的财政政将也以支持成长为出发点。
接下来几年的全球经济成长，应该能朝向平缓成长的路径迈进，但不太可能有爆发性成长的机会，真的要恢复到金融危机之前的5%高成长，则需要看到全球出现更大程度、更同步的商业循环，预期全球经济仍将维持在3%至4%的成长范围，就像从2012年到现在所看到的情形一样。
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