川普上台 星展:美债35年牛市风险大
2017-01-17 12:43:49 | 来源:雅墨 | 投稿:秩名 | 编辑:dations

原标题:川普上台 星展:美债35年牛市风险大

展望2017年,星展银行短线看好美股、日股,同时提醒,美国准总统川普可能导致美国公债市场反转,走了35年牛市的美债存在相当大的风险。

星展银行今天召开2017年第一季投资展望记者会,星展银行消费金融处财富管理投资顾问部副总裁陈昱嘉表示,川普当选美国总统后,川普行情影响全球市场走势,原本涨势暂歇的美元指数重回升势,导致黄金价格大幅下跌,日圆贬值则进而推升日股。

在投资操作上,尽管星展集团上调美股3个月期展望至看好,但对12个月期的展望仍较为保守,仅上调至中立。陈昱嘉提醒,美股目前本益比已达到28倍,超出过去135年平均2个标准,但市场似乎鲜少将注意力放在合理评价上。

其他主要股市方面,考虑到欧洲股市不确定因素较多, 星展集团对欧股3个月与12个月期展望仅上调至中立。 此外,考量日圆走贬,星展集团上调日股3个月与12个月期展望至看好

债券方面,星展指出,川普当选美国总统可能导致美国公债市场反转,引发酝酿已久的拋售潮,因此历经35年牛市的美国公债存在相当大的风险。至于高收益公司债部份,星展集团认为需要慎选投资标的,因为违约风险仍旧存在,同时企 业结构改革仍在进行中,将为高收益债带来压力。

外汇市场上,星展指出,由于德国、法国今年都有重要选举,加上近期有民粹主义崛起的迹象,欧元今年仍将面临贬值压力;英镑反应脱欧协商,波动度也将提高。

同时,考量在货币政策转为财政政策为主的大环境下,大宗商品将有较佳的表现,星展集团将大宗商品12个月期的展望上调至看好。陈昱嘉表示,短线而言,大宗商品的价格走势将受制于强势美元、川普财政刺激政策细节尚未公布以及其他主要经济体是否也提出财政扩张政策的不确定性。

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