原标题：宏达电利空出尽？外资照砍目标价
宏达电去年亏逾 1股本，但今年首季亏损可望缩小，市场解读利空出尽，今天股价大涨，但 5家外资保守看待，普遍维持减码评等，并下修目标价，落在44元至75元区间。
宏达电昨天公布去年财报，全年每股亏损 12.81元，亏损超过1股本，不过，今年首季受惠HTC U Ultra海外陆续开卖，2月底出货顺畅，将贡献毛利表现，加上2017年产品力将优于去年，首季亏损幅度估少于去年第4季，激励今天股价高涨，盘中触及涨停83.8元。
但外资普遍对宏达电看法不乐观，日系外资认为，市场对于虚拟实境展望太过乐观，加上宏达电智慧机业务依旧脆弱，维持“减码”评等，目标价从57元下修至44元。
日系外资预估，宏达电 2017至18年的亏损将增加，因为第一、由于2017年组件成本上升，智慧机利润率的压力应该增加，第二、虚拟现实装置Vive将在2017年面临现实考验，因为预测显示VR生态系统成熟建立还太早，Vive销售数量可能有下修风险。
美系外认为，宏达电继续面临挑战，去年第4季损失进一步扩大，将2017和18年的每股盈利预测降低11至14%，至每股亏10.37元和8.03元，并重申减码、目标价48元。
另一家美系外资维持宏达电“减码”，目标价从58元下修至53元， 认为VR销量正在衰退，今年预估也没有Vive 2推出，对Google Pixel的销售预期可能还会再下修，智慧机的激烈竞争，不允许HTC任何呼吸空间。
亚系外资则表示，去年第4季损失高于预期，宏达电缺乏“红不让”的明星产品，维持减码，下修目标价从68元至54元。
亚系外资也对于HTC的手机代工策略持谨慎态度，认为这将是一个良好模式，得以填补产能并共享研发成本。然而，品牌公司和ODM有冲突的商业模式和不同的战略，可能无法借由ODM业务带来可观的收入。
欧系外资认为，宏达电自有品牌装置的趋势仍是向下，推动 HTV Vive的努力还没有收获，只有ODM业务保持弹性，Google Pixel的稳定需求是唯一的亮点，但产量受到AMOLED短期短缺的限制，维持中立评级，目标价从105元一口气下修至75元。
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