美刀加息前——2016投资展望

2015-12-14 09:55:26 | 来源：新浪微博 | 投稿：追云孤鹰 | 编辑：小柯

原标题：美刀加息前——2016投资展望

时间过的真快，转眼2015羊年又快结束了，给我们每个人都加一岁的钟声又要敲响了，小狼很不想听到这个声音，永远的25岁该有多好，虽然她已经离我远去10年之久。但对于一个投资者来说，每天都在探索着不可知的明天，总结过去展望未来，期待从各种纷繁复杂的数据、图形、政策中找出更高回报、相对安全的投资标的，买入并且享受其升值的过程。这是我们共同的心愿。切入正题，下周美联储宣布加息的概率大增，而RMB节节走软也是概率较高。对于中国人来说，房地产已经成为了最后的高地。但这是泡沫的高地，不是投资人应该坚守的阵地。从11月份的经济数据来看中国经济触底迹象显现，这对美联储加息也是个支持。一旦美联储加息落地之后，大宗商品的熊市将宣布结束。之后很快迎来过度看空后的修正，各主要经济体逐步复苏将支撑大宗商品的回暖，大宗商品市场资金流出逐步变的平缓。而整个新兴市场仍将是处于资金流出态势，这在美元的加息周期中是难以改变的，关键在于各新兴国家央行采用什幺样的对策。国内的最大的风险来自房地产。从近一年来的投资增速迅速下滑可以看到地产商正在撤离，从各种地产相关证券化产品可以看出银行业也正在剥离。随着经济逐步复苏，美元的走强，国内资金从避险需求中走出来逐步回流实体是明年的主基调。而地方政府的土地出让收益空缺将由房地产税来弥补。 RMB在2015迎来了一件大事，那就是加入SDR货币篮子获得通过。2016将开始正式实施。随之而来的就是确认贬值趋势，RMB挺到今天已经是非常不容易，每个中国人都背负了太多。很多本来发展尚可的企业因为强势的RMB和房价被逼走向了穷途末路，反过来又影响到就业和消费。近期种种迹象来看，RMB已经不需要遮羞布了，贬值是未来数年的大趋势，强势RMB对中国来说从高层到普通民众都已经不再有意义。唯房地产去库存还没有来得及解决，一带一路及亚投行还没有正式运作起来，如何把超发的RMB用最低的冲击性引导出去，换取更多的照片才是明年的重中之重。所以贬值更可能是一步步阶梯下行，温水煮青蛙。随着贬值的开始，加工出口制造业有望再次活跃。转型、走出去、基础建设投资及货币政策宽松的重叠作用会促成中国经济的U型复苏，但以前那种超高速增长是不可能了，真实的GDP能保持在5%+就很好了。国人的高储蓄给了十足的后备力量，降息降准还可以继续挤压这些资金从银行账户跑出来，不久还会有一次存款搬家，小狼以为股市就是为这些资金挖好的池子。反腐在2015年经济会议后或逐步趋于稳定，重心重回经济建设。2016年的重心更大可能在内去库存，外要带路。用我们长项的基础建设及雄厚的资本实力把RMB推出去。逐步走向一个对外投资型的国家，说白了未来很长一段时间是墙里开花墙外香。与此相配套的是需要一个强大、高效的资本市场。股市、债市自然是两条大腿。这里单说股市，2016行情可能并不比2015来的轻松，总体来说将是一个逐步震荡上行的过程，既所谓的慢牛。但不是大多数人所希望的那样缓慢爬升。更有可能是较大波浪的上下震荡，同时保持着上行的趋势。上证指数2016年总体大约在3500-4800区间震荡，形成三次较大级别的波动。直到2017年才会去选择方向，向好了是突破6124点，当然也还有再来一轮熊市的可能。这要根据届时的全球经济发展状况来看了。投资人更大的难度在于板块的轮动上，2016年旧经济的代表老蓝筹股、走出去的代表带路股、转型新经济的成长题材股都会有表现的机会，但是问题在于阶段性的把握上。就像小狼在2014年底，和大多数人唱着反调，坚持看好创业板，最后市场会告诉我们谁是正确的。类似这样的情况在2016年还会上演。板块方面，最有把握性和可操作性的就是四个方面，1、新股次新股。这是个经久不衰的话题。2、照片类，一旦美联储加息周期形成，而国内宽松继续，复苏在望，则对照片类个股形成充分的利好。3、房地产，这似乎和我刚才说的房地产市场有些悖论，不过这完全不是一回事，随着去库存政策不断出台，房地产公司股价可以受到政策红利刺激。在房价没有出现大幅下跌前，房地产公司股价有望迎来有力的上行，这和之前的房地产调控时期，房价继续涨股价慢慢跌正好形成反向。4、券商，这个板块只要在大势向好之时都是值得关注的。大势有行情从来不缺席。毕竟是股市向好的直接受益者嘛。顺便也要聊一下注册制，注册制的上马对A股市场的特色壳照片是个压力，但不会是压倒骆驼的最后一根稻草，这需要一个过程，直到ipo融资需求额和已上市融资额达到一个基本平衡才会对壳照片产生真正的威胁，否则就只是壳价值缩水多少而已，和二级市场的投资人没半毛钱关系。新股发行对市场资金来说是抽离作用，但还要看进水管快还是出水管快，小狼以为中国特色注册制只是监管机构将发行权下放到交易所。之后，还是要看特色。不必为此过多分心。最后2016年最大风险的出处在哪呢？美联储加息本身已不再是风险，但由此引发的大宗商品价格波动，全球资金流动冲击，各国央行采取的相对政策，及由此引起的地缘政治冲突风险等才是潜在的不可知的黑天鹅，由于过去的一年美联储采取了不断的宣讲，逐步的退出策略，并且表态会吸取过去的教训，早启动加息，避免短期大幅升息。这让全球市场在过去的一年里已经对美联储加息做好了充分的准备。小狼以为接下去的真正风险不是来自加息，而是来自加不成息或者是加息不久后又开始降息。如果出现反复则2016年汇市、大宗、股市都将出现更大级别的波动。总结，如果说2015年的中国股市是一次阴沟里翻船的意外，那幺即将到来的2016年将是真正挑战的开始，各位要做好迎接来自全球金融大海的惊涛巨浪的准备，有些泡沫会破灭，有的价值会新生。很巧的是2016年是中国农历的猴年，而股市的表现形式只有上下波动，或许猴年就是一个猴市。小狼四个字送大家：“谨慎乐观！”

祝，各位投资顺利，账户资金节节高~~~！

——小狼，于2015.12.14日凌晨

有事找我

赏

打赏的人

tags：

相关：

周末最大的一件事，人民币要进一步贬值了

周末最大的一件事，人民币要进一步贬值了2015-12-14黄生黄生看金融一天一件全球金融大事深度分析，这里有上

【把人轰成肉酱：国产7管30毫米舰炮的首次实战】

【科罗廖夫谈军事栏目第131期】由于技术基础薄弱，中国海军舰艇的小口径舰炮技术一直落后于世界先进水平，在

为何东汉没有产生标准隶书？