中央经济工作会议确定的五大任务对资本市场的影响

2015-12-26 20:30:17 | 来源：新浪微博 | 投稿：张学林 | 编辑：小柯

原标题：中央经济工作会议确定的五大任务对资本市场的影响

中央经济工作会议闭幕好几天了，也没见人专门就此会议的相关内容对资本市场的影响作一分析。此次会议确定了2016年我国的五大任务，即：去产能、去库存、去杠杆、降成本和补短板。这五大任务那一个都不容易，都很难，细想那一项任务又都和我们资本市场或多或少的有联系，今天专门写篇长博文谈谈这五大任务对资本市场的影响，作一粗浅分析，抛砖引玉。一、去产能对市场的影响。所谓去产能就是要尽快将国内的过剩产能化解掉，以便经济快速的转型升级，这是调结构的前提，老的不去新的怎幺来？从总体看，国内的诸如钢铁、水泥等过剩产能的行业少碰为宜，这些股票的股价及走势也基本验证着它们的未来。如果说机会，那就是在去产能过程中产生的并购重组算一个机会。再一个机会就是伴随去产能而产生的一带一路相关的个股，仅凭国内市场已经很难去已有的过剩产能，明年的重点之一就是利用一带一路战略的实施，特别是亚投行正式运行之后具体项目的实施过程来带动国内过剩产能的境外转移和化解。这二条线需要我们去筛选那些公司可能会发生并购重组，那些公司可能会搭上一带一路这趟车。二、去库存对市场的影响。这里主要是指去房地产的库存。目前资本市场上好象将它看作了利好，觉得国家出面来当托了。真正要理解为什幺国家将去库存上升到五大任务之一来对待，需要从国际大背景下来理解。美元加息后，所有新兴经济体的泡沫都将因此而面对可能被刺破的危险，而中国最大的泡沫其实就是房地产泡沫。如果此泡沫被刺破对中国的影响将是无法承受的，无论是对中国经济还是政治层面。正是在此背景下国家才将去库存提高到如此高度，采取了许多措施（这些措施能否落实还要打问号），对地产股来说短期看似利好，中长期应算利空，别忽视了如此高规格的文件明确提醒开发商要顺应趋势降低处理。去库存的过程对地产公司来说将是一个最佳的脱身机会，对地产股而言不可长期看好，最多波段性的小机会玩玩（如现在的险资举牌而出现的地产股行情等）。三、去杠杆对市场的影响。文件里的去杠杆是针对我国经济的方方面面，当然包括股票市场，而股票市场的去杠杆过程，相信大家都还心惊肉跳吧。这在相当长一段时期内对市场肯定是一个利空，但在经济成功转型之后，会演变成一个长期慢牛的利好因素，因为没有杠杆走出来的慢牛才是真的牛，才能走的更远，也才更加符合实体经济对资本市场的需求。四、降成本对市场的影响。降低企业的各项成本，首先想到的就是降低企业的融资成本。于是增加资本市场的直接融资比例成为一项政治任务，于是推注册制、推新略新兴板、加大新三板转板等成了很迫切需要展开并完成的事情。短期这些对市场的总体都是偏空的，但对部分的板块会有积极利好的影响，如注册制对券商的利好等。因此，此项对资本市场短期总体偏空，只能把握局部相关有利好作用的板块。但从长期来看，降低企业融资成本就应该是资本市场的一项重要任务，前提是这个市场是健康的，是公正透明的，是中小投资者权益能得到保护的才行。五、补短板对市场的影响。如果说前面四条都总体偏空，仅有局部机会的话，那这一条对股票市场来说就是机会为主了。补什幺样的短板？要补“三农”的短板（大农业板块16年要高度关注）、要被高端制造业的短板（工业4.0相关）、要补新产业的短板（技术、产品、业态等创新的相关公司）、要补齐软硬基础设施的短板（硬的主要指相关大的基建公司，软的则涉及相关智能交通、智能城市等等相关的软件公司等）。总之所有中国现在缺的就是机会，这些也都是政策大力将扶持的方向，16年大家不妨将相关补短板的各个板块龙头挑出来长期跟踪，明年的大牛股一定会在补短板的相关公司中产生。细看中央经济工作会议公报，里面除了这五大任务之外，还提出了诸如供给侧改革等新词和新提法，许多内容也都将对明年的资本市场产生一定的影响。方向对了，才能有勤能补拙，方向要是错了，越努力问题越大。以上分析，仅为个人学习心得，仅供大家参考！如果觉得有点道理，欢迎大家转发并展开讨论！

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