原标题：中华电Q3疲软 外资指iPhone 7甜又苦
中华电信法说会落幕，多家外资认为iPhone 7热销虽带动用户成长，但iPhone低利润和高补贴，对EBITDA表现有压，给予中立或劣于大盘评等，目标价95元至118元。
中华电信昨天举行法说会，公布自结2016年第3季营收为585.2亿元，较2015年同期成长4.2%；归属于母公司业主净利为96亿元，减少18.7%；每股盈余1.24元。
日系外资指出，中华电在第 3季虽降低行动用户流失率，4G用户和宽频用户都出现季成长，不过这是用营销费用增加为代价换来的，导致第3季度的EBITDA受损。另一方面，由于iPhone手机销售的低利润性和iPhone的高补贴，iPhone销量成长高于预期，对EBITDA有负面影响，维持中立评等，目标价100元。
亚系外资表示，今年前3季中华电仅支出40%的2016财年资本支出预算，预计全年实际资本支出将比原先预估的306亿元低10%，此外，目前10月iPhone 7系列的销售依然强劲，中华电对第4季的EBITDA表现维持谨慎态度，加上市场依旧面临有线电视业者竞争压力，给予中华电目标价95元，评等劣于大盘。
欧系外资表示，中华电第3季的表现是过去4年的谷底，EBITDA下降12%，主因为行动业务的市占率下滑，加上新款iPhone推出，增加支出，虽然未来几个季度因为经销商愿意售出更高价资费方案，但后续iPhone7热卖恐持续增加支出、宽频业务遭到有线电视的瓜分，及零售固定电话业务持续疲软，将成为中华电营运风险，给予目标价118元。
另一家欧系外资则维持“中立”评等，目标价由118元调降到116元。认为中华电第3季表现疲软，主因为较高的手机补贴，而行动用户稳定成长。
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