原标题：晚间研报精选:10个股有望爆发 滚动播报
华夏银行：中期业绩理想资产质量趋稳
机构：群益证券
华夏银行于1992年由首钢总公司独资组建成立的全国性商业银行，1995年华夏银行实行了股份制改造，成为一家全国性股份制商业银行。
公司公布中期业绩，截至2016年6月30日，上半年收入为人民币312.05亿元，同比增长10.2%；中期净利润人民币98.26亿元，同比增长6.1%；净息差为2.48%，同比下降15点子，不良贷款比率为1.56%，较上年末增加4点子；拨备覆盖率较上年末下降约2%至165.1%，不良贷款主要集中在制造及批发零售业。
期内，公司资产总额为人民币22505.5亿元，较上年末增长11.4%；归属于上市公司股东的净资产人民币1433.5亿元，较上年末增长21.8%；归属于上市公司普通股股东的每股净资产为人民币11.54元。以现价计，预期2016年市盈率约0.9倍，估值合理。
技术走势及投资策略。股价于2月份跌至人民币9.01元才喘定，3月份至8月初于人民币9.60元至人民币10.32元区域上上落落，直至上周五（12日）终打破横行闷局，呈大阳烛升穿长方形顶阻力，后市可上望人民币12.23元，止蚀价则设在人民币10.56元。
金正大：销量逆势增长叠加成本费用降低带动公司业绩提升
机构：长江证券
2016年上半年公司实现营收106亿元，同增8.95%；归属净利润7.78亿元，同增20.5%，扣非净利润7.6亿元，同增18.1%，每股收益0.25元。其中，单二季实现营收59.3亿元，同增7.37%，环增27.7%，归属净利润3.74亿元，同增18.8%，环减7.65%，扣非净利润3.56亿元，同增14.1%，环减11.9%，EPS0.12元。
销量增加及成本、费用下降是公司上半年及二季度业绩增长主因。报告期，公司积极推动产品创新及服务升级，在种植收益下降，化肥行业整体下滑的背景下，产品销量仍保持正增长（预计同增10%~20%），其中高毛利水溶肥销量占比提高1.67个百分点至3.06%，增强公司产品盈利能力。同时，上半年及二季度尿素价格分别同比减少18%、20%，原材料成本降低带动公司销售净利率分别同增0.77、0.66个百分点至7.44%、6.4%。此外，上半年及二季度，公司销售费用同比减少32.4%、32.8%（广告宣传费用减少），管理费用同减16.4%、11.3%，带动上半年及二季度营业利润分别同增16.2%、12.5%，进一步提振公司业绩。
我们认为，公司未来看点如下：（1）复合肥主业有望平稳增长。2015年公司贵州、临沭年产20万吨、10万吨水溶肥项目投产，广东、菏泽等项目顺利推进，预计公司产能增长22%至800万吨，新型复合肥占比提升至70%，在此带动下，预计公司2016年复合肥销量增长15%至620万吨。（2）农资电商平台建设有望加速。截至2015年底，公司农商1号电商平台已经推广到98个县，注册会员超过10万家，未来公司电商平台除自家肥料外将纳入其他农资产品，逐步实现平台化运营。（3）布局园艺市场，拓展利润空间。2016年6月30，公司收购康朴园艺业务的交割工作完成。预计中国园艺用品市场规模将超15亿美元，公司收购康朴，抢占园艺市场制高点，有利于打开国内园艺用品新市场，培育新的利润增长点。
给予增持评级。总体上，我们看好公司未来发展前景，预计2016、2017年EPS为0.41元、0.49元，给予增持评级。
风险提示：复合肥销量不达预期；外延并购不及预期。
海天味业：整体经营稳健净利润率继续提升
机构：申万宏源
公司公布2016年半年报，实现收入61.69亿元，同比增长9.26%，归属于上市公司股东的净利润14.86亿元，同比增长11.29%，EPS为0.55元，好于我们对公司半年预测8%/10%，；单二季度收入27.44亿元，同比增长11.9%，净利润6.76亿元，同比增长12.5%，EPS为0.25元/股。
投资评级与估值。略下调盈利预测，预计16-18年EPS为1.08、1.24、1.4元，16-18年EPS同比增长16%、15%和13%（前次为1.11、1.3和1.49元），当前股价对应16-18年PE为30/26/23倍，维持增持评级。公司作为调味品龙头，在酱油领域销量市占率已达15-20%，市场地位稳固。调味品行业品类众多，集中度低，未来消费升级和集中度提升是大趋势。公司近年来通过品类扩张，成功推出了调味酱、蚝油、醋等其他新品，不断打造新增长点，江苏生产基地在二季度试运营，将为东部和北方区域市场发展提供支持，未来收入稳定增长可期。通过产品结构调整，推进各主体机构的自主经营，释放团队活力，提高内部运营效率，提高净利润率。
全部品类增速放缓、中部和西部区域增速超过15%。报告期内，公司酱油实现营业收入36.92亿元，同比增长6.93%、耗油实现营业收入8.58亿元，同比增长7.02%、酱类实现营业收入10.6亿元，同比增长9.1%，非酱油、耗油、酱类食品加工实现营业收入4.22亿元，同比增长9.9%。公司收入增长主要来自中部和西部区域，中部实现营收11.85亿/+15.1%，西部实现营业收入5.82亿/16.17%，东部、南部、北部区域都是小个位数增长，东部实现营业收入12.69亿/3.82%，南部实现营业收入13.06亿/3.52%，北部实现营业收入16.9亿/5.91%。
毛利率提升、期间费用率下降带动公司净利润率提升0.35%。报告期内，公司毛利率44.1%，比上年同期43.92%小幅上升0.18%；其中，酱油毛利率提升1.08%至46.51%，耗油提升0.75%至39.62%，酱类增加0.31%至45.39%。期间费用率下降0.49%，其中，销售费用率10.43%，比上年同期10.94%小幅下降0.5%，主要是人工费用由1.43亿下降到1.35亿和广告费用由9.7亿下降到8.1亿；管理费用4.7%，比上年同期4.89%小幅下降0.19%；财务费用率-0.33%，比上年同期-0.53%小幅上升0.2%。净利润率24%，比上年同期23.65%小幅提升0.35%。
股价表现的催化剂：新品推广超预期。
核心假设风险：收入增速放缓，食品安全事件。
海信电器：硬件提供安全边际内容与运营变现提升估值中枢
机构：申万宏源
公司处于估值低位，未来向上修复确定性强。主要逻辑如下：1）2006年以来公司的估值中枢为16.5倍，目前公司估值约为15倍左右，低于公司历史估值中枢。2）国内黑电可比公司中2016年平均PE为17倍，海信电器为15倍，低于行业平均估值水平，海信电器作为国内黑电龙头，市场占有率、盈利能力高于行业平均，未来给予公司略高于行业平均的估值水平是合理的假设，且年初以来家电板块其他子行龙头涨幅远高于黑电龙头海信电器，因此海信电器硬件部分还存在至少20%的上涨空间；3）内容与运营部分收入放量将使公司不再纯粹以硬件企业的估值进行定价，估值向上概率大。
与市场不同的观点：互联网公司对黑电行业冲击已减弱，面板价格小幅上涨对成本影响有限。市场认为1）乐视等互联网企业推出智能电视冲击传统平板电视公司的定价体系，导致产品均价与盈利能力大幅下滑；2）7月面板价格上涨将对公司成本产生不利影响。我们认为：1）互联网公司对传统黑电企业的冲击在2013-2014年较为明显，目前冲击效应减弱；A）乐视电视的定价与传统厂商的差距正在缩小，甚至乐视均价部分高于传统厂商均价（2016年6月55寸电视市场均价4363元、乐视均价4449元）；B）传统黑电公司渠道正在多元化、扁平化，线上线下同步发力增强公司竞争力；C）与爱奇艺、腾讯等在内容端合作并分成的模式使公司迅速在内容端补齐短板；2）本次面板涨价主要集中在32寸，而50寸以上涨幅有限，公司目前32寸产品占比仅为10%，50寸以上产品占比57.12%，公司此前面板已有较为充足的备货，总体短期面板价格上涨不可持续，对公司盈利冲击有限。
公司产品品牌溢价高，智能电视用户数量第一，内容与运营加速变现。1）公司在电视机行业技术积累深厚，消费者对公司产品认可度高，体现在产品均价和市场占有率两方面：2016年上半年公司电视均价为3359元，高于创维3193元、TCL3009元和康佳2590元；公司线上市场占有率为11.53%，仅次于乐视，线下占比行业领先，达到16.06%。2）目前海信智能电视用户总数2054万（其中国内1745万，海外用户309万），预计2016-2018年公司活跃用户数量达1000万、1500万和2100万，视频会员收入为1080万、3240万和9072万、贴片广告收入1.29亿元、1.89亿元和2.54亿元，开机广告2000万、9000万和1.5亿元，内容端总收入达1.6亿、3.12亿和4.95亿元。
盈利预测与评级。我们预计2016-2018年硬件利润为16.82亿、17.59亿和18.64亿元，智能运营与服务利润为0.096亿、1.04亿和2.47亿元。考虑出口略低于预期，分别下调公司2016年2018年每股收益0.08元、0.1元和0.15元至1.29元、1.42元和1.61元，对应动态市盈率为15倍、13倍和12倍。按照2016年硬件利润18倍的估值和电视内容与运营利润41倍的估值，公司对应的市值为306.7亿元，2016年8月15日公司市值为246亿元，存在25%的上涨空间，公司目标价23.45元，上调公司至买入投资评级。
硅宝科技：主业务增长稳健积极培育新业务增长点
机构：信达证券
公司发布2016年中报，报告期内，公司实现营业收入26，274.77万元，同比增长2.8%，营业利润3，881.59万元，同比增长16.56%，实现归属于上市公司股东的净利润3，709.51万元，同比增长11.84%。
建筑胶毛利率继续提升，工业胶较快增长。有机硅室温胶产品为公司收入的主要来源，占比超过86%，分为建筑类用胶和工业类用胶两大运用领域。受国家房地产政策宏观调控影响，房地产发展速度虽有所放缓，但公司通过强化品牌宣传、调整产品结构、加大渠道下沉力度等工作，在巩固建筑用胶现有市场的基础上，深入拓展民用装饰、工业化住宅市场，实现了建筑用胶产品销售的持续稳定增长，并且通过较好的成本控制使得建筑胶的毛利率同期提升了6.3%。此外，公司积极战略布局工业胶销售，汽车胶和电力环保胶产品为工业类产品销售业绩的主要来源。同时，公司加大在新动源动力电池领域的研发和拓展工作，动力电池胶实现较快增长。电子电器和新能源均实现较高增长，锂电行业和汽车胶行业的新客户开拓均取得较大进展，特别是汽车防雾涂层车灯胶销售实现新的突破。
非公开股票上市发行，积极培育新业务增长点。公司本次非公开发行新增股份4，501，951股，募集资金3，592.56万元，于2016年8月12日在深圳证券交易所上市，扣除发行费用后全部用于补充公司的全资子公司成都硅宝新材料有限公司5万吨/年有机硅密封材料及其配套项目建设。面对国内经济增速放缓，公司紧抓市场需求，加大新产品研发力度，培育新型的规模化业务增长点，有力推广公司产品在新兴领域的运用，如工程防腐、新能源汽车、电子电器、工业化住宅领域、智能机器人以及海外市场。
成立并购基金，重组暂受阻不改战略预期。公司以公司投资管理公司和新材料产业并购基金为平台，加快投资并购步伐，整合行业资源。目前公司定增并购华森塑胶100%股权的事项终止，重大资产重组项目暂时受阻，但公司并没有改变其并购式外延的战略预期，未来拟在证监会的指导下继续推动相关项目。
盈利预测及评级：我们预计公司2016-2018年的营业收入分别达到7.11亿元、8.37亿元和10.24亿元，同比增长17.33%、17.63%和22.35%，归母净利润分别达到1.04亿元、1.32亿元和1.71亿元，同比增长15.94%、27.46%和29.86%，按照公司最新股本计算，EPS分别达到0.31元、0.40元和0.52元，对应2016年08月15日收盘价（14.66元/股）的动态PE分别为47倍、37倍和28倍，维持增持评级。
风险因素：原材料价格大幅度上升、房地产行业持续低迷、新项目不达预期。
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