原标题：人工智能多项技术进膨胀期 7股利刃出鞘 滚动播报
Gartner2016新兴技术成熟曲线解读:多项人工智能技术进入膨胀期或者前夕
感知智能时代来临。随着大数据、深度学习算法的出现以及计算能力的提升，感知智能突飞猛进，多项技术已进入期望膨胀期或者前夕，数量在技术成熟度曲线中占比已超过50%，机器学习、认知专家顾问、自动驾驶汽车、智能机器人等值得期待。
多项人工智能技术首次进入曲线，两项人工智能技术在曲线上移动明显。2016年新兴技术曲线中，共有16项新兴技术被首次引入，其中人工智能技术占比超过50%，包括通用机器智能、情境经纪、神经形态硬件等。虚拟个人助理和智能机器人在曲线上前移明显，虚拟个人助理逐渐被用户习惯，美国智能手机用户语音助手使用率15年已达到65%并且仍在快速增长；智能机器人领域的大规模并购和融资加速产业成熟。
相信下个时代是人工智能，平台型的技术更值得关注。互联网已进入新常态，下一个时代是人工智能。人工智能技术发展迅速，对传统产业改造和颠覆加速，从底层基础设施到上层商业生态都有望发生转变，从而产生新的商业模式，诞生平台型企业，认为神经形态硬件、量子计算、自动驾驶汽车等都具备潜力。(中证网)
中科创达
中科创达:费用摊销致业绩增速表面下滑,实则高增长逻辑持续印证
中科创达300496
研究机构：长江证券分析师：马先文,王懿超撰写日期：2016-07-18
报告要点
事件描述
公司公告2016年半年度业绩预告,报告期内实现归属上市公司股东净利润7020.61~7681.86万元,同比增长3.67%~13.43%。其中,报告期内公司实施限制性股票和股票增值权摊销计入成本费用的金额约2860万元;非经营损益对净利润的影响金额约为1424万元。
事件评论
股权激励费用摊销致业绩增速下滑,拨云见日高增长态势依旧。报告期内公司净利润同比增长3.67%-13.43%,主要原因是2860万元的股权激励成本费用摊销叠加1424万元的非经营损益影响,剔除上述因素后,归属母公司净利润实际约为8456.6~9117.86万元,同比增长约25%~35%,增速依旧平稳运行在高增长通道。
新业务加速落地兑现,重申中长期高增长逻辑未变。公司在巩固传统智能手机操作系统领先优势的同时,基于此前在技术层面的深厚积淀,多维度布局智能车载、无人机、VR及机器人等智能终端领域,新业务布局正加速落地开花结果。1)无人机:订单交付落地,业绩放量在即。据不完全统计预测,今年中国无人机出货量将达到百万量级,而无人机对芯片要求较高,意味着高通芯片更具优势,公司可依托与高通的合作关系占据技术与渠道双重先机。目前,公司已向客户开始供应芯片+操作系统+核心算法的模块产品,并已实现部分订单交付变现,考虑到当前消费级无人机正处于高增长周期的初级阶段,该块业务弹性巨大;2)车载系统:多方借力,受益行业高景气度。依据艾媒咨询数据,2015年中国车联网市场规模达1500亿,同比增长41%,未来3年有望维持30%以上的年复合增速。在车载智能系统领域,公司已实现与瑞萨和德州仪器等领先的汽车芯片厂商及日本车载设备厂商Yupiteru的深度合作,并成功研制出基于Intel芯片的车载操作系统,具备导航、数字电视、蓝牙免提及语音控制等功能,并成功开拓三菱电机等重量级下游客户。目前,公与上汽等国内优质厂商的合作打开国内市场,并能贡献稳定的业绩支持;3)VR:拳头产品亮相,厚积静待薄发。5月中旬,公司重磅发布全球首款基于高通骁龙820芯片的VROS,实现了高性能与低功耗的高度融合,大幅降低VR厂商的业务研发成本,并可实现柔性定制。考虑到VR大概率会成为下一个普及智能计算平台,一旦公司拼接该套系统抢占市场先机,前景不可估量;4)机器人:砥砺前行,曙光初现。人口红利消失及工业4.0的持续推进将给予机器人行业高速发展的窗口期,未来10年中国机器人市场规模有望达到万亿级别,由此催生机器人操作系统的刚性需求。但是机器人行业涉及众多复杂算法,国内厂商短期内难以破局。目前,公司已与日本的机器人厂商展开合作,并取得实质性进展。未来,随着公司通过内生外延掌握核心算法,该业务成长空间值得期待。
创达2.0稳步推进,维持买入评级。2016年是公司全面转型2.0模式的奠基之年,在技术领先优势及业务范畴持续扩大的双轮驱动下,看好公司高增长的持续性。预计2016-2017年EPS分别为0.32元与0.77元,维持买入评级。
风险提示:1、技术研发不及预期;2、创达2.0推进不及预期;3、市场拓展不及预期
科大讯飞
科大讯飞:智能语音领导者地位稳固,教育信息化业务快速发展
科大讯飞002230
研究机构：信达证券分析师：边铁城撰写日期：2016-08-17
事件:2016年8月9日科大讯飞发布2016半年度报,公司上半年实现营业收入14.62亿元,同比增长40.70%;实现营业利润1.04亿元,同比增长39.88%;归属母公司股东的净利润1.54亿元,同比增长7.60%。点评:
公司主营业务快速增长。2016年上半年,公司营业收入增长40.70%,增速较快。从产品明细来看,IFLYTEK-C3及大数据产品和服务部分营业收入增长较快,分别达到64.41%和62.16%。归属于母公司所有者的净利润同比增长为7.60%,低于营业收入增长率,主要原因是公司继续加大人工智能相关领域的研发投入,而销售费用同比上涨65.32%所致。我们判断,2016年下半年,公司的研发投入成果会逐渐显现,净利润水平会有所提高。
夯实智能语音领导者地位。作为中国智能语音及人工智能产业的领导者,2016年,公司继续积极把握人工智能产的的重大机遇,增加在AI领域的各项投入。2016年2月,公司宣布启动春晓行动,面向全球人工智能领域,计划引进10名国际顶尖人才,100名行业领军人才,1000名各类骨干人才,完善其现有的研究和产品创新体系,巩固公司人工智能技术的国际领先优势。2016年4月,公司披露了与英特尔公司在基于英特尔至强处理器以及Altera的FPGA的高性能计算(HPC)平台上开发和优化的深度学习在线解决方案领域的合作发展计划。双方将共同推进语音及人工智能技术在英特尔架构的高性能计算机平台上的全面应用和规模落地,开创我国深度学习领域的新局面。持续的投入将使公司将继续保持智能语音行业领导者地位。
拟控股乐知行,大力发展教育信息化。2016年5月,公司公告拟以49,595万元收购国内教育信息化公司乐知行。乐知行是国内领先的教育信息化服务提供商,以数字校园和区域教育云建设为核心,根植于北京,为数百个学校及区域提供了数字校园建设和教育云服务,连续四年在北京市场占有率第一。近几年,公司已构建起可持续运营的教育教学生态体系,其包含考、评、教、学、管全产品的智慧教育整体解决方案在全国推广良好,完成了15个省级教育平台、20余个市/县/区级教育信息化整体方案的建设,服务覆盖师生超过8000万,教育板块业务快速发展。公司对于乐知行的收购与其现有业务形成优势互补,收购完成后,公司各线教育业务将全面进入北京市场,进一步提升公司在教育板块的市场地位。
盈利预测及评级:由于增发尚未完成,暂不考虑对公司的影响,我们预计2016~2018年公司营业收入分别为35.81亿元、47.74亿元和60.82亿元,归属于母公司净利润分别为5.95亿元、7.44亿元和9.03亿元,按最新股本计算每股收益分别
为0.46元、0.58元和0.70元,最新股价对应PE分别为67倍、53倍和44倍,维持持有评级。
风险因素:IFLYTEK-C3和教育教学业务增长低于预期,销售费用率控制不及预期。
远方光电
远方光电:生物识别领域新贵,搭建远方科技产业平台
远方光电300306
研究机构：国联证券分析师：马松撰写日期：2016-07-12
投资要点:
公司为光电检测设备行业龙头
远方光电专业从事光电检测信息设备研制、生产与销售,主营包括智能检测设备与检测校准服务业务。在照明光电检测设备领域,公司市场占有率约60%,为该细分领域当仁不让的行业龙头。
收购维尔科技迈进生物识别领域
公司拟作价10.2亿元购买维尔科技100%股权。维尔科技在生物识别领域以指纹识别技术为基础,同时辅之于指静脉识别技术以及人脸识别技术产品的研制与生产,凭借其在算法技术方面的优势,积极探索向移动支付、军事信息安全领域的开拓。ABIResearch数据,至2021年全球生物识别产业市场规模可达300亿美元,较2015年的137.61亿美元增长118%。
传统主营稳扎稳打,在线检测设备或将放量
在线光电检测设备、EMC和电子测量设备、颜色检测设备市场将成为今后厂商争夺的焦点,远方光电率先布局,积极主动谋求转型。公司作为行业领跑者,在硬件技术、软件技术和专业分析技术三方面均具备明显优势,是国内目前少有的能够提供机械设备加检测综合性解决方案的公司之一,市场控制能力极强。外延方面,公司致力于打造基于互联网的远方科技产业平台,投资方向主要为工业4.0和高端医疗,通过平台内各公司发挥各自专业技术和管理经验优势,产生较好的协同效应。
首次覆盖给予推荐评级
公司在夯实主营的基础上向生物识别领域延伸,同时,围绕科技产业平台的外延并购预期强烈。首次覆盖给予推荐评级。预计公司2016年至2018年EPS分别为0.29元、0.67元以及0.77元,对应当前股价PE分别为80.42倍、34.73倍以及30.25倍。按0.67元EPS45倍估值,目标价格30.15元。
风险提示
生物识别市场增速不达预期;LED行业竞争加剧;外延拓展协同性不理想。
川大智胜
川大智胜:业绩平稳增长,创新业务稳步推进
川大智胜002253
研究机构：西南证券分析师：熊莉撰写日期：2016-08-16
投资要点
事件:公司近日发布半年度报告,2016上半年公司实现总营收1.42亿元,同比增长72.54%;实现营业利润1483万元,同比下降1.28%;实现归属于上市公司股东的净利润1354万元,同比增长3.07%。
营收快速增长,业绩符合预期。公司上半年营收增长较快,而利润基本与上期持平,主要系本期执行的合同收入增加,但整体毛利率下降所致。因各项目毛利不同,导致毛利率在各期具有不均衡性。本期信息化及其他产品与服务所涉及的项目毛利率较上年同期下降19.77%,导致整体毛利率由上年同期的43%下降至27%。整体来看,公司上半年业绩情况符合预期。
空管业务保持高增长。报告期内,公司航空及空管业务实现收入4988万元,同比增长63.72%,占据公司总营收的35%。在军民融合国家战略的推动下,公司作为军航空管主要系统和服务供应商之一其军工订单持续增长,公司今年上半年新增军工合同金额超过2015年全年的数据,同时2013年中标的2.38亿军航空管项目已转入军航十三五计划,正在启动准备中。凭借在军民融合方面具有独特的渠道优势,预计公司在十三五期间将有机会承接更多的军工任务。公司的民航空管业务较去年同期相比保持稳定,公司研制的用于民航客机的飞行模拟机视景系统已达到国内领先水平,能满足高等级飞行模拟机集成的需求。截至目前公司已有三台A320D级飞行模拟机投入培训服务,预期D级飞行模拟机培训服务将为公司未来业绩增长做出贡献。
创新业务发展良好,人脸识别与VR产品逐步落地。报告期内公司以三维人脸照相机和人脸识别系统、文化科技和虚拟现实系统等为主的图形图像业务发展良好。在人脸识别领域,公司上半年完成了高精度三维全脸相机原理样机及应用样机制作,进入工程样机开发阶段,目前公司在最关键的技术指标即对人脸部细节的深度测量精度已达到0.1mm,拥有国际领先水平,对人的面部特征实现了极高的识别正确率(正确率达到99.50%-99.90%)并具有极强的防伪能力。同时,公司已完成四十余种人像识别领域应用产品的规划设计,预计将在2016年内或2017年初开发完成后陆续投放市场。在虚拟现实领域,时空飞行器、VR科普教室等项目的开发也已接近完成。我们预计人像识别与VR领域的创新业务将于今明两年陆续实现落地,势必成为公司业绩持续增长的一大助力。
盈利预测与投资建议。我们预测公司2016-2018年EPS分别为0.23元、0.25元、0.29元,对应动态PE分别为146倍、131倍和114倍。目前公司PE较高,但考虑到公司在VR及人脸识别领域的优势带来的高成长性,公司股价仍有上涨空间,维持增持评级。
风险提示:中标合同不能正式签约的风险;创新业务发展慢于预期的风险。
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