原标题：PPP惹券商押宝规模12万亿显洪荒之力 快讯
导读：
PPP主题投资机会露头明年有望迎业绩高峰
PPP风正起关注三季报预喜股
PPP惹券商押宝规模12万亿显洪荒之力
PPP主题投资机会露头明年有望迎业绩高峰
今年年初以来，我们始终对后市维持不悲观、不乐观的看法，认为实体去杠杆和金融去杠杆叠加监管政策趋严降低了市场的风险偏好，使得市场资金更加偏好高股息、低估值及价值重估的部分优质资产。因此，业绩为王主导市场逻辑，白马股成为资金的首选。目前而言，市场仍然没有发生重大变化的契机，我们依旧维持震荡行情判断，投资者要舍离牛熊，忘却趋势，摈弃幻想，重点把握住结构性机会。未来结构性重大机会可能是PPP项目搭台，PPP+相关个股轮番唱戏。
PPP主题行情自6月份以来已经有些涨幅，PPP主题是昙花一现，还是小荷才露尖尖角?我们认为PPP主题是可以出业绩的主题，并且是业绩还能超预期的主题，因此有望走出跨年度行情。
未来一段时间国内经济下滑压力较大，尤其是未来地产投资可能下台阶，而工业投资在供给侧改革背景下比较能对冲经济下滑，尤其是基建投资，但地方政府财力又受限，PPP正可以释放当下政府的基建投资能力。近年来，实体经济不景气及长端利率下行导致全社会的资产配置荒，PPP资产5%~10%的收益率在经济向好时或者牛市里不具有吸引力，但在今年具有很强的吸引力。同时，PPP随着政策的完善，可行性增强且具有政府信用。部分资金考虑到一级市场配置PPP时间期限太长，自然会转向配置更为灵活的二级市场相关公司股票，进而从边际上改善二级市场的买方力量。
今年PPP项目到目前为止市场规模已经达到12万亿，且每个月还在以0.5万亿~1万亿的速度增加，初步判断今年落地将超过2万亿。也就是说，2017年仍然可能有10万亿市场等待落地，所以2017年订单仍将持续落地高增长。订单的高增长必然伴随着业绩高增长。因为相关项目公司成立需要时间和设计规划拆迁等前期工作准备，业绩释放比之前要滞后6个月左右。所以，从时间节点上看，今年三季度开始逐步释放，并且四季度是建筑公司结算旺季，所以PPP业绩从三季度开始进入财务报表，四季度开始加速向上。
PPP行情第一浪上涨逻辑是订单发生了数量级的拐点，斜率突变造成投资者出现预期差。这期间，投资者对相关公司的业绩预测是按过往可能的20%至30%增长线性外推的，但四季度结算高峰期业绩预期将开始跟随订单非线性爆发。因此，目前行情只是研究性质的第一浪上涨。PPP相关公司的业绩高峰在明年，建筑公司再融资高潮也在后面。所以，主升浪行情还在后面。
所以，PPP的跨年行情值得我们期待。根据细分行业景气度、市值业绩弹性、杠杆竞争优势三个维度选股原则，推荐投资者逢低关注市政轨交(宏润建设(002062)、腾达建设(600512))，园林生态(铁汉生态(300197)、美晨科技(300237))，平台(龙元建设(600491)、苏交科(300284))，地方国企(隧道股份(600820)、上海建工(600170))、央企(中国中冶(601618)、中国建筑)等。
同时，贯穿整个震荡行情的另外两条投资主线也不可忽视，那就是价值+景气及优质资产价值重估，受益标的：高速公路(粤高速A)、银行(宁波银行(002142))、零售(鄂武商A)、地产(金科股份(000656))等;景气回升的细分行业龙头，受益标的:养殖饲料(禾丰牧业(603609))、化工(兰太实业(600328))。（.证.券.时.报.林.隆.鹏.周.津.宇）
PPP风正起关注三季报预喜股
上周，上证综指微跌0.10%，收出一根小十字星。相对于大盘的疲弱，正处于风口的PPP概念股表现出彩。上周一，科融环境(300152)、华控赛格、美晨科技(300237)、丽鹏股份(002374)、蒙草生态五虎将强势涨停；随后，聚光科技(300203)、国中水务(600187)、万邦达(300055)等也相继异动。有券商认为，PPP项目将成为下半年财政政策推进的重点，在政策支持及需求倒逼下，PPP将成为重要投资主线，同时看好三季报对相关行情的推动作用。
相关个股接力异动
近期，关于PPP的话题相当热门，相关政策也陆续出台，使PPP这段时间以来一直处于风口。上周一，相关概念股集体噪动，当天科融环境、华控赛格、美晨科技、丽鹏股份、蒙草生态五虎将强势放量涨停，大禹节水(300021)、安徽水利(600502)、先河环保(300137)、美尚生态(300495)、富煌钢构(002743)等也涨超5%。此后，聚光科技、国中水务、万邦达等也接力异动。
统计数据显示，科融环境上周涨幅达19.28%，是涨幅最高的PPP概念股。蒙草生态以11.84的涨幅紧随其后，丽鹏股份、安徽水利、先河环保、万邦达、美晨科技等上周涨幅也在7%以上。其中，美晨科技上周三盘中创下16.50元的年内新高，距离其2015年5月29日的历史新高16.51元仅一步之遥。东方园林(002310)、新筑股份(002480)、蒙草生态、龙元建设(600491)、葛洲坝(600068)、铁汉生态(300197)、苏交科(300284)等也均于上周创下年内新高。
超七成PPP概念股三季报预喜
统计显示，目前已有17只PPP概念股预告了三季报业绩，其中预喜的个股有12只，所占比例为70.59%。可见，PPP概念股交出的成绩单相当理想。其中，预告三季报净利润同比翻番的相关概念股有4只，包括兴业科技(002674)、宝德股份(300023)、云投生态(002200)和棕榈股份。富煌钢构、东方园林、达实智能(002421)、围海股份(002586)和岭南园林(002717)也预告三季报净利润同比增长超过50%。
兴业科技不仅是PPP概念股中的预增王，还是截至9月2日所有已预告三季报A股中的预增王（不计三季报扭亏的天夏智慧和华联控股(000036)）。其预计2016年1-9月三季度净利润为2151.03万元~3585.05万元，比上年同期大幅增长60~100倍。公司于7月底公告参股设立工业废物处置PPP项目公司，公告称拟与东江环保、福建省泉州市外走马埭围垦建设有限公司及泉州市国有资产投资经营公司共同出资1亿元，设立福建兴业东江环保科技有限公司，其中公司拟以自有资金出资人民币4250万元，持股比例42.5%，项目包括工业废物无害化和资源化综合利用两部分。三季度以来，兴业科技的累计涨幅为17.81%。
东方园林则因半年报业绩超市场预期而引发关注。公司还预告，今年1~9月归属净利润4.19亿~4.98亿元，同比增长60%~90%。国信证券(002736)认为，上半年公司已中标项目总投资额约243亿，公司在多省积极拓展生态修复水环境治理等PPP项目，PPP业务逐渐形成稳定成熟的模式；同时公司围绕以水环境治理为主的生态修复业务和以危废处理为主的环保业务并进的战略方向，大力加快PPP项目拿单速度，充足的PPP订单可保障全年业绩高增长。三季度以来，东方园林股价逐级攀升，累计涨幅达51.72%。（证.券.时.报.钟.恬）
PPP惹券商押宝规模12万亿显洪荒之力
随着政府和社会资本合作（PPP）的顶层设计加速推进，PPP概念股继续受到关注。这个万亿元级别的大蛋糕也吸引着市场资金蜂涌而入。
在目前市场向上乏力的大势下，建议投资者注意驱动力减弱影响下市场调整风险，PPP主题值得关注，尤其是财政投资有望发力的基建、环保等。东北证券(000686)首席投资顾问郭峰在接据记者采访时表示。
业内认为，2016年是PPP落地之年，PPP模式助力业绩高增长、打开成长新空间的效果已经在相关公司半年报中有所显现，继续看好PPP板块行情的延续。
概念股表现强劲
据记者查阅数据发现，在64家涉足PPP概念的公司中，国电南瑞(600406)、云投生态(002200)、宝德股份(300023)、腾达建设(600512)、兴源环境(300266)、高新兴(300098)、美晨科技(300237)、高能环境(603588)和巴安水务(300262)等公司中期业绩增长均在100%以上。而受益于PPP项目订单的稳步增加，多家上市公司预计三季报将延续中期业绩良好的局面。在上述公司中，宝德股份、云投生态、富煌钢构(002743)、东方园林(002310)和达实智能(002421)等5家公司率先披露了三季报预告，均实现业绩预喜。
这些概念股近期表现抢眼。8月29日A股大盘窄幅震荡，处于风口的PPP概念股异军突起，科融环境(300152)、华控赛格、美晨科技、丽鹏股份(002374)、蒙草生态强势涨停，成为该板块的五虎将。这5只股票均明显放量，例如科融环境当天成交金额放大至7.03亿元，创下一年多新高，是前一交易日的9.3倍；蒙草生态则连续两个交易日放量，当天成交额达7.65亿元，也创下一年多新高。
以9月1日表现最佳的蒙草生态为例，6个交易日（8月25日-9月1日）累计上涨21.7%。
数据显示，9月1日，64只PPP概念股中有12只资金处于净流入状态。其中，蒙草生态、国电南瑞、先河环保(300137)单日净流入资金超4000万元。
从月内市场表现来看，美晨科技、铁汉生态(300197)、苏交科(300284)、博世科(300422)、龙元建设(600491)和美尚生态(300495)等个股累计涨幅均在30%以上。
国海证券研究报告指出：PPP模式显示出洪荒之力，根据我们对于PPP主题的持续跟踪，我们认为当前核心逻辑主线尚未发生改变，政府对于PPP推动的决心毋庸置疑，后续建议继续重点关注。
招商证券(600999)表示，今年年初以来PPP项目陆续落地，中报业绩改善明显。根据前期签单情况来看，预计三季度落地项目将呈现爆发式增长，龙头公司三季度及全年业绩有望实现较大提升；另外，PPP立法的不断推进也将给PPP模式的应用带来新的推动。重点可以关注园林和基建板块。
不过，有券商分析师据记者表示，部分龙头股短期涨幅已较大，在当前震荡行情下，投资者还需谨慎操作，把握高抛低吸操作思路。
机构押宝哪家强
相比个人投资者，机构投资者早已捷足先登。从PPP概念股的半年报中可以看出，兴业证券(601377)和民生证券上半年分别重仓持有东方雨虹(002271)和龙元建设。截至6月末，兴业证券持有东方雨虹689万股，位列第九大流通股股东；民生证券持有龙元建设1886.1万股，位列第五大流通股股东。
东方雨虹在今年第一季度创下新低之后，就一路表现强势。截至9月1日收盘，东方雨虹报22.45元/股，比6月30日收盘价17.23元/股上涨30.3%。如果兴业证券至今未减持，下半年以来股权增值近4000万元。
龙元建设今年下半年以来的涨幅更大，截至9月1日收盘，报12.27元/股，比6月30日收盘价8.58元/股上涨44%。如果民生证券至今未减持，其所持有的股权下半年以来增值近7000万元。
此外，被称为PPP概念五虎将之一的美晨科技，其十大流通股股东中也出现了光大证券(601788)和华泰证券(601688)的身影。作为PPP+园林概念的龙头股之一，美晨科技自第三季度以来涨幅接近60%，截至9月1日收盘，报收14.83元/股。8月26日和8月29日，该股更是因为连续两个交易日涨停受到市场关注。而其股价连续大幅上涨，也让重仓该股的券商机构光大证券和华泰证券收获了大比例浮盈。
根据美晨科技半年报，截至6月末，光大证券持有其2279.4万股，位列第三大流通股股东，持股比例为2.82%。记者查阅财报数据发现，美晨科技2015年年报时，光大证券第一次出现在其前十大流通股股东名单中。而2015年第四季度，正是美晨科技股价最低迷的时候，一直在8.92元/股到13.4元/股之间徘徊。以此计算，光大证券的浮盈最高可超1.3亿元。
此外，截至6月末，华泰证券持有美晨科技2053.9万股，位列第四大流通股股东，持股比例为2.54%。不过，华泰证券半年报显示，持有美晨科技浮亏6202.9万元。随着近期股价大涨，如果华泰证券没有减持，已浮盈超5000万元。
除了美晨科技外，华泰证券还是另一只PPP概念股碧水源(300070)的第十大流通股股东。截至6月30日，华泰证券持有碧水源2823.6万股。截至9月1日收盘，碧水源报收18.57元/股。以此计算，今年下半年以来华泰证券持股增值也近1.2亿元。
如此火爆的概念自然也引起了险资的关注。数据显示，险资二季度新进增持8只个股，其中，新进先河环保、围海股份(002586)、大禹节水(300021)、博世科等4只个股，新进股份数量分别为1171.71万股、594.99万股、459.97万股、51.15万股；另外，增持万邦达(300055)、云投生态、广东明珠(600382)和国电南瑞等4只个股，增持数量分别为880.27万股、365.38万股、300万股、93.53万股。QFII新进华控赛格、高新兴等两只个股，大幅增持碧水源2673.46万股。
券商也大幅调高部分上市公司评级。国电南瑞、启迪桑德、苏交科、高能环境、中国建筑、铁汉生态、东方园林、云投生态、达实智能、博世科和高新兴等11只个股，近30日内机构买入评级家数均在5家及以上。其中，国南电瑞收到12家机构买入评级。
对于机构普遍看好的国电南瑞，中信证券(600030)表示，该公司主营电网自动化业务快速增长，公司垄断优势明显。节能环保、工控业务增速明显，成为重要业绩增长点。同业竞争解决期限临近，集团资产注入可期。因此维持公司买入评级。
兴业证券认为，PPP模式助力相关概念股业绩高增长、打开成长新空间的效果已经显现。以美晨科技为例，受益于PPP项目快速落地，公司上半年实现净利润1.5亿元，同比增长187.37%；又如铁汉生态，从去年下半年加大项目承接力度，积极推进PPP模式，今年上半年新签合同金额接近60亿元，超过去年全年新签规模，上半年公司业绩同比增长接近50%。
国泰君安也认为，目前PPP市场规模达12万亿，由于经济下滑需要基建对冲，PPP订单落地具有持续性，至少有两年高增长，业绩将从第三季度开始普遍性释放。因此，其认为PPP行情可比新能源汽车，是有业绩的主题，目前行情只是研究性质的第一浪上涨，业绩高峰在明年，主升浪行情还在后面。(.国.际.金.融.报.姚.以.镜.)
相关：
随着政府和社会资本合作(PPP)的顶层设计加速推进，PPP概念股继续受到关注。这个万亿元级别的大蛋糕也吸引着市场资金蜂涌而入。在目前市场向上乏力的大势下，建议投资者注意驱动力减弱影响下市场调整风险，PPP主题值得
教育：重点关注两大主线荐3股行业景气+政策资本助力下,看好K12教育行业成长,给予超配评级。其中首推K12培训板块,看好好未来、新东方等龙头成长。A股建议重点关注新南洋(上交系+A股K12培训第一股带来资金先发优势+昂立
导读：PPP主题投资机会露头明年有望迎业绩高峰PPP风正起关注三季报预喜股PPP惹券商押宝规模12万亿显洪荒之力PPP主题投资机会露头明年有望迎业绩高峰今年年初以来，我们始终对后市维持不悲观、不乐观的看法，认为实体
教育：重点关注两大主线荐3股行业景气+政策资本助力下,看好K12教育行业成长,给予超配评级。其中首推K12培训板块,看好好未来、新东方等龙头成长。A股建议重点关注新南洋(上交系+A股K12培训第一股带来资金先发优势+昂立
9月10号将大规模调图2016年8月18日上午，河南省郑州市，展开试乘活动，标志着郑徐客专按图运行试验正式拉开帷幕。据中国之声《新闻晚高峰》9月3日报道，为迎接郑徐高铁9月正式开通，铁路部门计划于9月10号进行一轮大