原标题：四大利好合力出击"金九银十"值得期待 快讯
导读：
多头3100点关前踯躅不前后市不能突破或面临回调
四大利好合力出击金九银十值得期待
本周股市三大猜想及应对策略
低迷中曙光渐现慢牛预期持续强化
港股通净买入规模大幅攀升
道达投资手记：股市资金去哪儿了？最大的黑洞原来是它
低迷中曙光渐现慢牛预期持续强化
郑眼看盘:流动性趋好A股料将上攻
多头3100点关前踯躅不前后市不能突破或面临回调
对于A股而言，当前位置比较尴尬，按照6、7月份市场调整的节奏来看，行情强势的主要特征有所打破，以往的调整周期为13天，第14天收复隔日阴线。而上周五A股市场并未出现拐点型阳线，对此变化投资者不妨重视一下，毕竟2780点以来反弹了3个月，多一份谨慎还是有必要的。同时，还要谨防可能提前出现的黑天鹅--美联储加息。
制造业整体改善国内经济增长趋稳
8月中采PMI为50.4%，较7月回升0.5个百分点，为今年以来最为明显的一次上升，并创下22个月新高，而服务业PMI连续三个月保持升势。其中，代表生产经济活动的生产指数以及反映未来需求的新订单指数反弹最为明显，分别从上个月的52.1%和50.4%上升至52.6%和51.3%，环比分别上升0.5个百分点和0.9个百分点，反映市场需求有所改善，生产活动进一步恢复。同期，财新制造业PMI也继续保持在50%的荣枯临界点，这些都表明近期经济增长趋稳，制造业状况整体改善。
值得关注的是，8月份高技术制造业和消费品制造业PMI分别为52.6%和51.2%，高于制造业总体2.2个百分点和0.8个百分点。这表明随着供给侧改革继续推进，结构调整效果进一步显现。从分企业规模看，大型企业PMI为51.8%，比上月上升0.6个百分点，继续高于临界点；中型企业PMI为48.9%，与上月持平，仍低于临界点；小型企业PMI为47.4%，比上月回升0.5个百分点，仍位于收缩区间。虽然中型和小型企业PMI都位于收缩区间，但中型企业PMI有所企稳，小型企业PMI有所反弹回升，表明经营状况有所改善。
今年7月全社会用电量增长8.2%，创下近年来少见的单月同比增速。其中，7月工业用电量增速为6.9%，是2014年以来的最高值，比6月的1.4%增速大涨。相应地，也体现了工业平稳增长。这一趋势也延续至8月，预计8月全社会用电量增速继续大幅回升。8月发电耗煤增长速度、汽车半钢胎开工率等数据较7月均加快，预示着8月工业增加值同比增速回升至6.2%或更高，7月为6.0%，PPI同比降幅将进一步收窄。
美数据左右摇摆加息不确定困扰股市
美国8月主要数据如下：1、非农就业人口变动15.1万，预期18万，前值25.5万修正为27.5万；2、8月失业率4.9%，预期4.8%，前值4.9%；3、8月制造业就业人口变动-1.4万，预期-0.3万，前值0.9万；4、8月私营部门就业人口变动12.6万，预期18万，前值21.7万修正为22.5万。美国8月非农数据表示，受制造业和建筑业雇佣人数下降拖累，美国8月非农就业人数表现不及预期，结束了连续两个月的强劲涨势，也使市场对美联储9月加息分歧加大，乐观派与悲观派势均力敌。
悲观派认为，虽然失业率维持在4.9%未变，但美联储9月加息的可能性大幅降低，不过此前两月非农就业人数的靓丽表现仍为美联储12月加息留下可能性。乐观派中，债王格罗斯认为在9月加息的概率接近100%，巴克莱继续认为美联储将在9月份加息，高盛预计9月FOMC会议上加息的概率为55%。我们认为，美联储9月加息概率在加大，目前美股泡沫是非常明显的，再不适当释放对冲政策，未来将面临资本市场波动的风险。由于美联储跟市场打哑谜，9月加息的不确定困扰全球股市，A股市场也会因此波动加大。
上半年业绩下降新经济业绩发展平稳
2016年上半年，2911家公司合计实现净利润约1.38万亿元，同比下降4.1%，为2009年以来的最低水平。上半年整体业绩低迷主要来自金融行业的拖累：金融行业利润同比减少7.9%；非金融行业表现则相对稳健，利润同比增长2.4%。上半年共有507家上市公司净利润同比翻番，占总数的18%，另有216家业绩增幅在50%至100%之间。与此同时，1143家上市公司上半年净利润同比下降，占比高达39%。此外，上半年共有410家上市公司净利润为负值，其中87家上市公司亏损过亿元。
其中，沪市新兴产业发展势头较快，如电子及通信设备制造业、航空航天制造业以及医药制造行业等高技术含量、高附加值的新兴产业实现净利润518.49亿元，同比增长29.02%。深市，信息技术业、房地产业、商务服务业、医疗卫生业、公共设施管理业和农业6个行业净利润同比增幅均超过20%；文化艺术业、制造业以及转型互联网+的零售业净利润同比增幅均超过10%。此外，深市战略性新兴产业的679家上市公司占公司总数的37.6%，2016年上半年营业收入和净利润平均增幅为15.14%和17.43%。
近期大盘在3100点附近，做多力量貌似比之前在2900点、3000点附近多了一份犹豫，并不像2900点、3000点附近振荡整理时进退自如。上证月线组合让人担忧，2月至8月连续7个月，上证指数都在今年1月长阴线的中下部运行，2780点以来反弹高点3140点正好触及1月长阴线中位3138点后出现回落。我们认为，9月大盘将再次上试1月长阴线中位3138点的压力，如果不能有效站在3138点之上，则表明目前做多能量尚不足以挑战1月长阴线上半部，或许2780点以来的反弹需要休整一段时间。(.上.证)
四大利好合力出击金九银十值得期待
分析人士表示，随着诸多重大利好明朗化，在年线下方充分蓄势的A股市场有望逐步回稳，并将展开新一轮反弹行情
八月A股先扬后抑，尽管后半个月受年线压制而持续震荡，但沪指全月依然整体上涨3.56%，技术上呈现三连阳形态，引发了人们对金九银十的预期和遐想。分析人士普遍认为，随着我国经济企稳、G20杭州峰会召开、美联储加息再度延后、深港通即将开通等一系列重大利好的明朗，在年线下方充分蓄势的A股市场有望逐步回稳，并将展开新一轮反弹行情，金秋行情值得期待。
经济企稳构成利好
八月全国制造业PMI回升至50.4%，好于市场预期的49.8%，重回临界点之上，创22个月来新高，指向制造业景气短期改善，其中需求、生产、价格均回升。PMI回升可能与房地产企稳、固定资产投资见底、出口情况回升有关。固定资产投资经过4个月下滑之后，也可能出现回暖，与新订单需求回升有关。此外，新出口订单回升，预示出口回暖，中国经济L型拐点已过。同时，PMI数据大幅超预期，经济企稳对股市回稳形成重大支持，属重要利好消息。
事实上，梳理9月份机构策略报告不难发现，三季度经济有望企稳正在成为共识。其中，上海证券表示，8月份经济延续底部徘徊的阶段不变，并在趋势上呈现边际改善迹象；国联证券则表示，8月份的制造业PMI指数出现一些积极的信号，但长期经济增长依旧面临压力，供给侧结构性改革仍需继续推进；兴业证券(601377)认为，8月份高频发电煤耗显示出发电量同比增速可能进一步走强，同时高频粗钢产量、钢铁价格等数据显示钢铁等行业增速或走强，这些可能意味着工业增速回升。而9月份经济数据的良好预期，有望成为9月份A股反弹的重要支撑。
美国8月份非农不及预期
进入9月份后，A股市场继续呈现缩量调整态势。对此，分析人士普遍认为，美联储究竟9月份是否加息，成为场内存量资金博弈，场外资金观望增强，致使短期大盘裹足不前的主要原因之一。
9月2日，备受关注的美国8月份非农就业数据出炉。数据显示，美国8月份非农就业人口增长15.1万人，低于预期18万人。8月份失业率为4.9%，预期为4.8%。美国8月份季调后非农就业人口增加和8月份失业率数据，均不及预期，被市场解读为美联储可能再度延迟加息，美元指数大跌，黄金更是一度暴涨20美元。
但也有分析人士表示，受到暑假期因素，度假人数大量增加，使得调查的回复率受到影响，因而历史上8月份美国非农就业人数初值通常低于预期。相比6月份和7月份强劲的美国就业报告，8月份的就业数据虽然相对平淡，但依旧稳固；表明美国经济动力良好，15.1万人的非农新增就业增速并不算很慢，不足以阻止美联储加息。当然一旦美联储9月份加息，那么12月份加息的概率将大大下降，年内或将只加息一次。
中国方案提振全球信心
举世瞩目的二十国集团（G20）领导人第十一次峰会9月4日下午在杭州开幕，国家主席习近平出席并致辞。习近平主席表示，二十国集团聚集了世界主要经济体，国际社会对我们充满期待，对这次峰会寄予厚望。希望杭州峰会能够为世界经济开出一剂标本兼治、综合施策的药方，让世界经济走上强劲、可持续、平衡、包容增长之路。
分析人士普遍认为，加强宏观政策协调、创新增长方式，更高效的全球经济金融治理，强劲的国际贸易和投资，包容和联动式发展等将成为本次峰会的重要议题，充分体现中国特色、中国风格、中国理念和中国方案，是中国给世界呈现的一份别样精彩。中国方案全面开启全球经济治理转型的新航程，更将为A股乃至全球市场带来积极影响。
深港通开通预期将增强
尽管近期市场持续缩量整理，但深港通开通的预期在不断增强。8月30日，在中国记协组织的深港通集体采访活动上，中国证监会国际合作部主任祁斌介绍，按照深港通工作时间表，8月份到11月份各方就深港通进行制度和技术准备，预计深港通将于11月中下旬开通。业内人士指出，作为我国资本市场双向开放领域又一里程碑事件，深港通受到内地与香港两地监管层的高度重视，目前正在以超预期的速度快速推进，这将成为A股近期的最大利好。
总之，最新公布的PMI数据重回荣枯线上方，美联储9月份加息预期的再度延迟，深港通的即将开通，加上G20杭州峰会的中国药方应对全球经济增速放缓的挑战，都将对A股市场的止跌回稳构成巨大利好支撑。当然，不排除市场还将经历一个季度对明年宏观经济和美联储加息有比较明确的指向后，才能出现真正的中期变盘。短期来看，9月21日将成为近期变盘的重要事件性窗口，一旦美联储加息预期明朗了，A股将有望由此拉开金秋行情的大幕。（.证.券.日.报.张.晓.峰）
本周股市三大猜想及应对策略
猜想一：市场热度下降？
实现概率：90％
具体理由：上周沪深两市只是小幅波动，缺乏了权重蓝筹股的提振，整个指数的表现也并不强势。题材板块方面，万达私有化和军工股都一度有好的表现。不过指数受到影响的情况下，整个市场的赚钱效应也比较低迷，热点也受到成交量的影响。从上周五的走势来看，尾市红盘对保护大盘起到了很重要的作用。
8月官方制造业PMI为50.4%，较上个月回升0.5个百分点，创2014年10月以来新高。且发电量和高炉开工率等高频数据也稳中有增，工业生产有好转迹象。上述现象表明，供给侧改革取得阶段性成果，为经济企稳助力。同时，一系列经济数据的回暖是对2015年末和2016年上半年积极政策的反映，在货币政策整体偏稳的背景下，市场预计未来随着财政政策不断加码，宏观经济将保持平稳运行。
上周题材股的消退也是对市场有比较大的影响。先前恒大增持概念股比较火爆，但是恒大三雄先后在上周四出现调整，有媒体报道资金呈现流出状态，这标志着大股东增持概念股有退潮的迹象。这是前期一个比较重要的题材，这个题材的退潮一定会伴随着指数的震荡。科德投资认为，G20峰会后政策方向将会更为明朗，市场出现近期最后一跌的概率加大，关注本周一、二的低吸机会。
应对策略：新的热点的生成需要资金的配合，目前两市成交量再次缩小，在市场热度不够的情况下只能在夹缝中找热点。
猜想二：虚拟现实再度爆发？
实现概率：70％
具体理由：首届全球虚拟现实与增强现实中国峰会将于2016年9月7-8日在上海举行，本次峰会将汇聚500多位来自20多个国家的高层代表出席，他们来自全球VR/AR领域的重量级高科技公司和创业新秀，涵盖VR/AR整个生态链。
值得提及的是，科技巨头英特尔刚刚推出一体化虚拟现实解决方案Alloy，并宣布系列在虚拟现实方面的合作。这意味着英特尔正式加入了虚拟现实大战中。此外，英特尔和微软宣布合作，共同将混合现实体验带给主流PC和应用。业内认为，英特尔和微软的携手，无疑将对虚拟现实领域的普及前景以及未来标准产生重要的推动力。
市场研究机构IDC发布的最新报告预计，到2020年全球增强现实（AR）和虚拟现实（VR）市场营收将从当前的52亿美元扩张至1620亿美元。这意味着未来五年全球AR/VR市场年增长率将高达181.3%。
机构认为，随着国内虚拟现实生态圈逐步完善，内容、软件等盈利模式将逐步成熟。我国VR市场规模将在2017年超过20亿元。到2020年VR设备出货量将达到820万台，国内VR头显硬件市场规模将占全球VR硬件市场的34.6%。建议关注受益的歌尔声学(002241)、水晶光电(002273）、顺网科技(300113）、奥飞娱乐、联络互动(002280）、暴风集团）、岭南园林(002717）等。
应对策略：随着VRAR概念的爆发,虚拟现实已经成为新的发展方向,虚拟现实概念有望继续受到资本市场青睐,投资者可重点关注。
猜想三：苹果概念股活跃？
实现概率：80％
具体理由：万众瞩目的苹果新品发布会将于北京时间9月8日凌晨1点举行。届时iPhone7将正式露面，据悉新一代iPhone7可能将具有防水升级、取消耳机接口、无线充电、电池更大续航更久、搭配蓝牙耳机、深空蓝、32GBROM、后置双1200W像素摄像头等特性。
苹果新品发布在即以及市场传言的巨大需求量被认为将直接刺激OLED概念股爆发。公开资料显示，美国专利商标局公布了一项苹果提交的新专利电子设备的蓝宝石涂层解决方案，该技术服务对象是配备OLED屏幕的电子设备。专利文件被解读为证实了苹果将会推出iphoneOLED的消息。
从产业链的投资机会来看，当前OLED被认为已经进入行业爆发前夜。华融证券分析师安静指出，OLED非常适合于智能手机、VR/AR、可穿戴设备，更有望带动未来柔性显示和透明显示的革命。目前OLED产业已经进入行业爆发期：需求端，苹果有望在2017年采用OLED作为新一代iPhone显示屏，将会带动整个智能手机行业使用OLED；供给端方面，目前三星、LG已加大投资，扩大OLED产量，中国、日本等也纷纷上马OLED面板项目。在产业链上，OLED带来许多新增需求，建议关注面板制造、有机材料、驱动芯片等产业链。A股市场上，推荐OLED驱动芯片制造商中颖电子(300327)，OLED面板制造商京东方A、深天马A。
应对策略：伴随着苹果新产品的问世,OLED技术的广泛应用也有望提速,短线操作上可提前布局苹果概念股。（财富动力网彭浩）
低迷中曙光渐现慢牛预期持续强化
经过了8月中旬的两根放量长阳K线之后，A股市场近期一直保持低调整理的走势，上证指数更是反复回试3050点支撑，成交量也渐趋萎缩。短线A股似乎难有大的作为，不过，在流动性宽松以及资产荒愈演愈烈的大背景下，拥有诸多优质股权资产的A股市场，仍受到各路资金竞相关注。因此，对于A股后续走势不宜过于悲观。
主动压盘抑制追涨盘
对于近期A股的盘整走势，有分析人士认为这可能与不佳的2016年半年报数据有一定的关联，尤其是沪市上市公司的主营业务收入出现倒退的迹象，引起了投资者的警惕。因为这意味着上市公司主营业务增速已现衰退态势，这不利于A股的估值提升。与此同时，由于行业周期波动的影响，部分权重股一改以往高盈利态势，业绩大幅回落，如中国石油。这也在一定程度上挫伤了投资者持有蓝筹股的底气，因此，近期蓝筹股走势也较为弱势，深圳燃气(601139)、上海机场(600009)等个股更出现短线头部特征。
与此同时，A股存在着一定的主动压盘现象。比如8月12日、8月15日两个交易日指数放量突破，但8月16日，宁波银行(002142)、华夏银行(600015)、爱尔眼科(300015)等以证金或者汇金为代表的国家队持有的股票放量下跌，随后就有媒体分析称国家队有减持套现的可能，相关各方又未能及时澄清，强化了投资者对于国家队主动压盘的猜测。在此背景下，市场跟风买盘热情大减，主动追涨力量迅速减弱，A股走势不断趋弱。
慢牛预期在持续强化
不过，我们认为，正因为主动压盘现象的存在，使得A股长期走势的基础更为扎实。因为在当前市场博弈格局下，一旦放任A股放量突破，中小投资者的跟风买盘就会蜂拥而至，主升浪行情又会出现。但主升浪过后往往是一地鸡毛。从这个角度看，A股面临的风险并不是熊市，而是牛市，去年6月过后的极端下跌很大程度就是因为2015年1至6月中旬的资金加杠杆引发的主升浪。为了防止再度出现这样的极端行情，相关各方可能的主动压盘，或许正是为了A股市场的长治久安。
我们认为，A股市场当前的这种疑似主动压盘，如同房地产市场的限购一样，目的是让潜在买盘慢慢地、持续地释放，而不是一下子迅速释放。因此，从这个角度看，短线A股市场虽然表面低迷，但其慢牛预期却在强化。
更何况，在房地产市场的限购背景下，庞大的流动性迫切需要寻找新的资金池子，而股票市场是一个非常好的池子。一方面，A股虽然业绩增速放缓，但部分行业上市公司仍然是不可多得的优质资产，比如东部沿海地区的港口、机场、高速公路、城市燃气等相关上市公司，拥有稳定的现金流和高股息率。再比如医疗服务行业，虽然短线来看估值较高，但未来市场容量大，成长速度快，也是不可多得的优质资产。另一方面，A股流动性好、规模大，适合大量资金博弈。基于这两点，我们认为，A股市场的曙光就在前方，对于其后续走势不宜过于悲观。
操作中，建议投资者适量跟踪两类优质资产股。一是上海、北京、深圳等一线城市的公用事业股或基础设施产业股，它们拥有强大的现金流和稳定的高派息纪录，是不可多得的优质资产；二是新兴产业股，尤其是契合了居民未来消费方向的品种，包括医疗服务、文化娱乐、体育等相关产业股。（.上.证）
港股通净买入规模大幅攀升
深港通开通在即，港股通净买入规模连日来大幅攀升。据港交所的数据，截至9月2日的三个交易日内，港股通累计净买入高达136亿元人民币，其中在8月31日净买入49.79亿元，9月1日净买入41.71亿元，2日净买入45.31亿元。
金融类股票最受南下资金青睐。上周恒生金融指数累计上涨3.14%，位居主要行业涨幅榜之首，H股金融业指数上涨2.18%。近三个交易日港股通十大成交活跃个股中，净买入最多的是汇丰控股，累计净买入额达33亿元，此外工行、建行、中国平安、中国银行、农业银行(601288)H股也都位居榜单之上。
在内地资金踊跃流入的提振下，上周恒生指数累计上涨1.6%，收于23266点，创十个月新高，国企指数上涨1.4%，收于9687点。纵观整个8月，恒生指数累计上涨4.96%，国企指数上涨6.5%，在全球主要股指中名列前茅。
随着近期H股显著走强，恒生AH溢价指数持续回落，截至上周五收于123.27点的十一个月新低。目前H股较A股溢价的股份数量增加至4只，分别是中国平安、宁沪高速(600377)、福耀玻璃(600660)和海螺水泥(600585)。分析师预计随着短期内资金继续南下，以及美联储加息预期升温吸引外资流入香港市场，港股可能延续近期的良好表现，AH股差价将继续收窄。
花旗在最新发布的报告中维持对MSCI中国指数及国企指数的积极看法，并重申对国企指数目标预期为10600点。
近三日港股通累计净买入额较高个股
代码证券名称买入金额卖出金额净买入
(亿港元)(亿港元)(亿港元)
0005.HK汇丰控股33.000.2332.77
2318.HK中国平安16.930.4916.44
1398.HK工商银行19.532.1417.38
0939.HK建设银行18.822.5016.32
3988.HK中国银行12.520.6611.86
1288.HK农业银行7.610.896.72
0688.HK中国海外发展4.960.014.95
0700.HK腾讯控股1.350.301.05
6881.HK中国银河1.260.231.03
0998.HK中信银行1.040.031.00
3328.HK交通银行1.130.370.76
3333.HK中国恒大2.151.061.09
1918.HK融创中国1.130.740.39
1359.HK中国信达1.121.020.10（中国证券报）
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