原标题：看清股市回档的本质
继上周笔者提出美元反弹所产生的蝴蝶效应之后，全球股市还真的出现了不小的震荡，表面上看起来，美国、朝鲜都颇有一触即发的冲突危机，但在笔者眼中只有一句话：会咬人的狗不会叫！对照当时美国处理宾拉登的状况，根本就是两回事，因此，对笔者来说，朝鲜是为了刷存在感，只是遇到了特朗普这个更喜欢放话的总统，就产生了冲突对立的局面，当然也给找不到理由回档修正的全球股市一个非常合理的借口。
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任何消息皆虚无唯有汇率是真
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多头股市当中，涨多回档本就是理所当然，只是市场必须得安个名目，才能回档得名正言顺，否则一旦毫无来由的回档必定会引起市场投资人的恐慌。这次金融市场早就已经提醒投资人要留意风险，因为全球股市几乎都位在高档，所以回档的时候并没有看到有某个市场出现企业倒闭，或是有任何较大型的危机出现，就是有种“有备而来”的感觉，若回归到金融市场，笔者认为这次之所以会出现回档，真正的关键就在“汇率”！
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蝴蝶效应扩散
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而美元指数是个非常重要的关键性指标，近期美元指数因为美国经济数据的好转，加深市场对于今年FED紧缩资金的预期，因此出现跌深反弹，光是这一小段反弹就造成韩圆重贬，更不用说之前美元指数走弱时所导致的欧元升值，虽然货币汇率出现一升一贬，却造成了同样的后果─股市走跌！
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欧股在欧元升值过程中，出现跌破半年线的发展，近期韩圆的走贬也引发了韩国股市的连续重挫，到目前为止都是因为美元指数的强弱所引起的蝴蝶效应！
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全球股市关键转折台股留意外资转向
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现在美国所公布的通胀数据显示并没有经济过热的现象，也让市场认为FED对于资金紧缩的速度是缓慢的，所以美元指数在短线反弹后，又回到弱势。
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不过，从技术面的角度来观察，美元日线的均线为空头排列，要期待它能够Ｖ型反转本来就不容易，除非FED的利率政策大解放，收缩资金一次到位，才会出现这样Ｖ转现象，否则要再形成美元强势的多头行情，还得需要一段时间才能让均线扭转为多头排列，这段时间说长不长，说短不短，刚刚好就会在九月FOMC的利率决策会议看出端倪，也就是说汇率方向的改变将会落在九月。
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若要说汇率出现变化，新台币跟美元指数的关系就是明显的例子，上周笔者曾经提到只要新台币完成底部型态，则将迈入长期趋贬的环境中，这对于外资的资金成本来说是有压力的。对照今年五月以来美元指数一路下跌，新台币一反常态的仅在区间震荡，随着时间经过，也渐渐地看出底部型态，再搭配上外资从六月以来在台股现货少有如同上半年般的连续性买超，可见得外资早已开始进入成本控管，不再对台股汇入新资金，仅就手中现有部位进行微调。
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万点创最长纪录，实则要…
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若能再配合外资在台股的期货净多单留仓水位，就不难发现上半年外资动不动净多单留仓就七至八万口以上，屡屡创下台股历史纪录，现在净多单留仓早就连上半年水准的一半都不到，更加说明外资对台股下半年的未来看法相对保守。
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再提醒读者一点，先前笔者说台股若要见到头部现象，日均量需得有一千三百亿以上的水准让外资顺利出货，目前虽然接近，却还没到，只是这个目标越来越近，可见得台股即使再有高点，也是要用来逃命用的！
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