原标题：腾讯入股虎牙 [热事件]

腾讯在昨日对斗鱼进行了6.3亿美元的新一轮融资之后，接着又传出了腾讯入股虎牙的消息，最后经证实腾讯以4.6亿美元入股虎牙！马化腾财大气粗怒砸11亿美元，誓要整顿直播行业。

直播行业的资本化之路正在加快,3月8日,斗鱼CEO陈少杰宣布,斗鱼刚刚完成了新一轮6.3亿美元(40亿元人民币)融资,由腾讯独家完成。在此之前斗鱼已经完成多轮融资，根据公开数据统计，除了D轮未公布的融资额以外，斗鱼的总融资已经超过60亿元人民币。

斗鱼的老对手虎牙直播3月5日也因为母公司欢聚时代(NASDAQ:YY)财报的披露,赴美IPO计划曝光。斗鱼和虎牙都是游戏直播起家,同时也都有实力强劲的资本方背书,在业务上近年来两者也都进行了不少“直播+”的探索。正在筹备IPO的斗鱼不可避免地将和虎牙在资本市场上“狭路相逢”。这条路上,映客或许也在蛰伏。

直播平台的资本化道路上,第一个蒙眼狂奔的是映客。去年9月,宣亚国际公告称,将以28.95亿元收购估值70亿元的映客约48%股权,宣亚国际当时的营收、现金流、估值并不具备收购映客的能力,这一“蛇吞象”的收购最终以失败告终,当时有报道称映客或谋求独立上市。

目前来看,虎牙成为直播行业第一个公开宣布IPO的平台,3月5日,虎牙母公司欢聚时代发布财报透露,公司旗下游戏直播平台虎牙近期已经秘密向美国证监会(SEC)递交了IPO申请文件。从欢聚时代的财报来看,直播业务表现强劲,第四季度来自直播服务的营收为33.69亿元,其中来自虎牙直播的营收为6.93亿元,占比达到20.57%。

　　宣布IPO的虎牙此前公开过一次融资,即2017年5月,其宣布获得的7500万美元A轮融资。和虎牙相比,老对手斗鱼的融资动作可以称得上频繁,2014年开始至今,斗鱼已经完成了5轮融资,斗鱼和腾讯的关系也愈加紧密,除了本轮高达6.3亿美元的融资由腾讯投资外,腾讯还曾参与了斗鱼B轮和C轮融资。虽然此次斗鱼并没有公布最新估值,但是D轮融资完成后,斗鱼官方表示,其估值已超过100亿元人民币。

　　火热的直播行业不缺资本的关注,即便风口已经转移。经历过直播行业的“跑马圈地”以及一系列监管以后,行业格局逐渐稳定,上市自然提上了日程,根据已经公开的数据来看,直播平台利润可观。根据此前公告,映客2016年实现营业收入43.38亿元,直播业务收入为43.26亿元,占到了总营收的99.71%,净利润达到4.88亿元,2017年一季度实现营业收入10.35亿元,净利润2.44亿元。

直播平台巨大的流量让其频获资本青睐,截至去年11月份,斗鱼DAU(Daily Active User,日活跃用户数量)近3000万,月活近2亿,和爱奇艺、B站的亏损上市不同,斗鱼和虎牙已经相继表示盈利,选择的时间节点也有其内在逻辑。直播行业竞争压力大,烧钱的地方多,趁着业绩不错的时候上市是一个明智的选择,以后业绩受到波动或者行业出现变化,可能就上不成了。

在直播平台扎堆IPO背后,其也正在努力改变单一的业务模式。以斗鱼为例,斗鱼最早做的是游戏直播,但是近年来在泛娱乐领域也频频布局,而泛娱乐平台花椒直播也宣布投入1亿元进军游戏直播,斗鱼、花椒等朝综合性平台发展的目标越来越清晰。

对于斗鱼、虎牙这类的游戏直播平台来说,除了游戏直播,科技、财经、文化、教育等领域的直播内容也开始被平台重视。转型的目标是为了营收结构更加多元化,国内游戏直播平台虽然已经谋求转型,但是游戏直播收入占比能达到60%~70%,游戏直播依然是平台最主要的营收支柱。

一位直播行业从业者坦言,对于斗鱼、虎牙这类直播平台来说,内容多元化的确是方向,但游戏业务会是核心,因为目前来看,游戏直播的流量最大,但只做游戏,业务模式单一、营收结构单一,在资本化道路上也容易被质疑。换言之,更多元的业务也能讲出更好的资本故事。

　　和视频行业优酷爱奇艺背后是BAT 一样,直播行业的头部平台也都有实力不俗的“靠山”。虎牙的背后是欢聚时代,斗鱼则背靠腾讯,此前触手直播也获得了谷歌的投资。

　　曹海涛分析道,直播平台正在给自己贴上“内容制作者”的标签,也一直在“抱大腿”,因为直播的持续盈利需要多方面的发展,IP转化、影视、游戏等,比如斗鱼和腾讯深度合作,主要目的还是生态布局上的考虑。

　　不管是到中国香港地区上市还是到美国上市,直播平台2018年的上市潮已经暗流涌动,多家平台谋求上市也意味着直播平台进入了资本收割期,谁将成为“直播第一股”或许并不重要,重要的是哪个平台能够深度融合产业链上下游,探索出健康的营收结构,有持续稳定的造血能力,才能在资本市场走得更长远。

对于虎牙和斗鱼被腾讯融资这件事情，有人欢喜就有人愁，但是相信其他平台也会找到适合的股东进行融资。

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