原标题：美国大豆加征关税 [热事件]

4日，中国财政部宣布对美国大豆“出手”，将对原产于美国的大豆等农产品采取加征关税措施，税率为25%。那么美国大豆加征关税是否会加大国内通胀压力呢？我们一起来了解一下。

中国对美国大豆依赖度较高，市场普遍担心对美大豆加征关税会加大国内通胀压力。我们首先测算大豆价格对CPI的影响弹性，然后讨论加征关税后国内大豆价格上涨的幅度，最后估测对美大豆加征关税对国内CPI的影响程度。

大豆价格对CPI的影响弹性大概是1%甚至更低。CPI中与大豆相关度较高的主要有三类分项：食用油、干豆及豆制品、肉禽制品，权重分别为0.9%、0.5%与6.7%，合计8.1%。但从大豆价格上涨到CPI相关产品价格上涨之间尚有不少传导环节，相关产品对大豆价格的反应弹性可大致视为生产成本中大豆占比。通过估测从大豆到CPI的三个影响路径中的关键参数，发现大豆价格对CPI的影响弹性大概是1%甚至更低。

估测加征关税后国内市场大豆价格涨幅范围大致为8%-23%。加征关税后，讨论国内大豆价格涨幅可分解为两个环节。第一个环节是加征关税后美国进口大豆税后价格的涨幅，直观看是25%，但考虑已征关税与增值税部分，实际涨幅23%左右。

第二个环节是，美国进口大豆税后价格变化导致国内市场大豆价格的变化。我们考虑了上限与下限两种情形，上限即美国进口大豆税后价格的涨幅，下限根据调整系数（从美国进口大豆量占国内大豆总消费量比重）得到。

考虑上述分析，加征关税对国内CPI的影响程度大致为0.08-0.23个百分点，通胀仍属可控。我们之前预期2018年CPI均值2.3%-2.4%。由于全年CPI增速为各月均值，假设在2-3个月之后加征关税确实落地，则对全年CPI均值的拉升幅度约为0.04-0.1个百分点，对应全年CPI均值大致为2.3%-2.5%，这一幅度仍属可控。

上述影响弹性与程度可能还存在一定高估。首先，加征关税方案能否最终落地还得看双方沟通结果，仍有较大不确定性。其次，计算影响弹性时的一些参数设置依据的是较高情形，实际的弹性系数进而影响程度甚至有可能更低。最后，即便国内通胀压力加大，政府也可以通过将多征收的关税转换为价格补贴，以平抑市场价格。

tags：

上一篇  下一篇

相关：

男子代客扫墓13年揭行业收费标准 [热事件]

今天是我国传统的大型祭扫节日，在这段时间里，祭扫的人是十分之多的。随着时代的发展，代客扫墓也开始流行了起来，但实际上，有这么一位男子代客扫墓13年了！可以说在这方面的消费市场还是比较大的，下面就一起来了

特斯拉难逃中国关税 [热事件]

这两天引起不少消费者注意的事情之一可能就是我国对美国加征关税的事情了，因为这样这样一来，进口商品成本相对来说增加，那么商品售价或许也会随之上涨。所以在这种环境下，最近发展不太顺利的特斯拉难逃中国关税似

美国国土安全部松口证实华府遭国外间谍安装通讯拦截装置

示意图，与新闻事件无关。 美国国土安全部（Department△of△Homeland△Security，DHS）上周向美国民主党参议员Ron△Wyden证实华盛顿特区（华府）的确遭国外间谍安装了“国际移动用户识别码捕获装置”（IMSI△Catc

美国公布征税清单 [热事件]

近期美国开始宣布对中国价值500-600亿美元的产品征税，美国公布征税清单引起国内上下一片哗然，“贸易战”成为政策讨论的焦点。如果贸易战真的爆发，所有国家、所有股市都将受到严重影响。关税征收 美国当地时间4月3

调整社保缴费标准 [热事件]

一般企业都会给就职人员购买社保，这也是公司给员工最好的福利保障。每个月都需要缴社保费，但是你知道吗？近日有消息称，从4月1日起，已有多地调整社保缴费基数标准，因为现在很多地方职工的的平均工资都上涨了，由